Aviva Investors SDG案例研究

我们为什么要使用可持续发展目标

作为实物资产的长期投资者，我们认为ESG因素非常重要，可以帮助我们选择资产能够对社会产生积极影响的项目或投资。在此背景下，考虑可持续发展目标是我们现有做法的合理演变，以确保我们对风险和影响有一个平衡的看法。可持续发展目标提供了一个框架来评估一个项目是否对环境和社会成果做出了积极贡献。这有助于项目选择和ESG分析，最终为投资决策提供信息。

例如，标准的ESG尽职调查评估通常可以识别拟议的新兴市场交易中的高风险(例如，由于缺乏相关数据，以及/或对透明度和腐败的担忧)。可持续发展目标可以用来确定基础项目的一套预期目标，因此可以作为投资协议条款和条件谈判期间的参考框架。

我们如何考虑我们投资中的SDG

传统的针对拟投资实体资产的ESG风险评估可能只专注于识别潜在的重大危险信号，而影响投资评估则关注交易可能产生的积极的ESG结果。

我们的方法包括为拟议的交易提供ESG意见，其中包括风险评估和影响确定，旨在确定对可持续发展目标的积极成果或贡献。这使我们能够有一个平衡的视角，认识到可能经常有积极和消极的贡献，并可用于我们所有的投资决策。

全球负责任投资团队与起源和投资团队密切合作，以应用此框架，最终支持投资委员会进行投资决策。

内部ESG风险评分方法使用我们的五因素框架评估交易，包括评估目标或资产，交易对手和对利益攸关方的影响，如下图1所示。这是我们部署的两个模型，以评估基础设施资产的气候转型风险和潜在的主权风险。

图1所示。ESG意见风险框架

使用这种整体方法允许动态评估与交易相关的最具材料ESG风险 - 然后用于通知可以建立承诺，以帮助防止下行风险或改善项目的ESG凭据。

我们通过评估一个项目对符合可持续发展目标的成果的潜在贡献，为交易分配影响分数。在进行评估时，我们会考虑这些成果的性质和规模，以及它们能否通过了解某个国家和资产类别以前类似项目的成果来实现。

这是通过应用我们内部的ESG部门审查以及第三方(如多边机构或尽职调查提供商)的信息来完成的。如果没有ESG数据，我们将与项目发起人/开发人员接触，以获得此类信息。

图2。实物资产投资的影响模型

从这些信息来看，我们可以评估各种交易结构如何影响通过我们投资可以实现的直接和间接社会和环境结果，从而推动了对不同SDG的材料水平。

例如:欧洲公用事业公司

Aviva正在考虑融资欧洲公用事业公司，其主要业务是对邻近房地产和工业客户提供本地化能源的小规模发电厂的建设，翻新和运营，并强烈关注效率改进。该公司具有明确的路线图，可降低其运营的碳足迹，但仍然从高度污染的来源产生的能量 - 褐煤 - 尽管这一曝光是下降的。

在投资之前，Aviva希望额外保证公司将遵守其脱碳计划。虽然业务拥有多元化的燃料混合，包括天然气，生物量和褐煤 - 他们期望在2025年与监管发展中大幅转向更环保的来源。该公司的议程包括将其业务扩大到更环保的技术，如固体过程废物产品;和生物粉尘燃料。

我们通过谈判，在基础设施债务发行中强加了esg特有的契约，禁止建设任何新的褐煤或燃煤电厂，并包括对交易活动的严格限制(例如，收购任何正在建设褐煤或燃煤电厂的公司或企业)。报告义务也包括在协议中，以确保英杰华及时了解脱碳计划的进展情况。

具体义务包括本公司的管理层，为实施其脱碳策略的执行情况提供年度介绍：

• 解释正在实施的褐煤、煤和生物燃料战略;
• 概述其暴露于褐煤和煤燃料（包括植物数量和收入份额）;
• 就规管及法律架构的任何重大改变提供意见;
• 提供投资者可能要求的与脱碳策略相关的任何其他信息。

通过这种方式，我们寻求确保积极的SDG成果，例如与SDG 7在实惠，清洁能源和SDG 13上关于气候行动，通过详细的ESG尽职调查流动。