PRI政策和研究总监将Martindale
欧洲，南非，中国和马来西亚的监管机构越来越多地将注意力转向分类。PRI考虑分类物在我们考虑可持续性问题的情况下是一代人的转变。必威体育手机版本分类学家在这里留下来。
由PRI召集的，超过40名投资者已经实施了欧洲的分类，以期待入境欧洲法规。本集团提出的进展令人鼓舞，今天我们发布了第一个关于如何使用欧盟分类的综合案例研究。
我们首先实施欧盟分类，因为它是最先进的：
- 它有监管AP普遍存在。到2021年底，投资者将需要作为环境可持续性的资金揭示危及分类法。
- 框架很清楚。环境活动必须为气候缓解或气候适应做出重大贡献，必须对其他环境目标没有重大危害，并必须满足最低保障措施。
- 它是最发达的。拟议的经济活动和绩效措施涵盖了欧洲94%的碳排放，并遵循了欧盟技术专家组(TEG)的大量研究。
案例研究涵盖了大多数主要资产类别，地理位置（包括全球资金）和投资风格。我们希望通过与金融市场参与者和政策制定者分享主要调查结果，案例研究将支持信心，并更轻松地在实施分类法。
在他们的案例研究中，投资者已经解决了多个问题，包括：
- 如何衡量符合分类标准的投资
- 如何使用分类阈值比较可持续性性能
- 如何对无重大危害(DNSH)和最低社会保障要求进行分析
- 什么是数据差距
- 结果是什么
值得注意的是，所有投资者都开始在案例研究中开始工作，然后在分类法正式做出法律之前。在这样做时，他们一直在政策设计的最前沿工作。但也明确表示优化分类管理，政策制定者和监管机构需要做更多。PRI推荐欧盟政策制定者：
- 制定披露框架，以确保投资者在正确的粒度下具有正确的数据，以右发行人进行分类分析。
- 提供更多关于监督期望的指导和清晰度用于分类披露。
- 继续发展分类学和努力协调它与国际努力。
Neuberger Berman (NB)就是其中一个案例研究。NB在一个积极管理的美国股权影响投资组合中实施了这一分类，该组合包括41家公司，并在41家符合分类条件的公司中确定了12家。换句话说，这12家公司进行了一些符合分类标准的经济活动。
为了测试公司是否符合DNSH标准，NB对第三方数据支持的主要研究，并根据合规水平创建了绿色，黄色和红色的内部评级系统。对于社会保障，他们进行了三套评估：公司政策，过去的投诉实例以及争议和第三方数据。
虽然不是所有的案例研究都发布了总体投资组合对齐，但NB做到了。NB在确定20%分类对齐时评估了公司营业额。另外的1%可能是一致的，但公司信息披露不完整。随着分类法扩展到另外四个环境目标，另外的3%可能符合条件。
此外，安盛还在股票和公司债券的全球基金中实施了这种分类法。DNSH标准是通过其最低ESG标准进行评估的，该标准排除了违反联合国全球契约(UNGC)的公司和ESG质量差的公司。在社会保障方面，安盛自行进行分析，并辅以第三方数据。
他们还使用第三方数据来分割收入，并使用额外的第三方数据来评估未来的绿色收入。
Impax的案例研究有点不同，在欧洲和中国的五家公司进行了深入的潜水，以评估分类法。
首先，Impax将自己的股票分类映射到分类法，并辅以第三方数据。为了评估DNSH标准，他们使用了由第三方数据支持的公司级代理测试。在社会保障方面，Impax通过四个子支柱分析了企业对社会和治理的影响:客户、人权和社区、劳工权利和公司治理。
偶尔分析了最新公开披露的收入数据，以确定分类对齐，根据数据不完整的假设分裂收入。
案例研究是对欧盟分类物的实际应用市场的良好示范，我们希望为政策制定者和投资者提供通知政策制定者和投资者。
It’s also important to recognise that the investors that prepared case studies committed to doing so prior to the publication of the EU Commission’s delegated acts which formalises the environmentally sustainable activities and performance measures (due later this year), prior to publication of the Technical Expert Group (TEG) report, and in some cases, prior to the political agreement of the taxonomy regulation. And did so during a global pandemic!
我们认为这是真正的领导，我们感谢所有参与的投资者。
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