案例研究：整合水管理 - 普通工厂

通用轧机通过其供应链和自身的运营面临严重的水风险。因此，公司必须管理水，这对其长期商业成功至关重要。ESG考虑因素嵌入到Hermes全球股票的投资过程中。我们制定了量化评分系统，QESG得分，评估公司。

系统分析

QESG评分是一个应用于每个公司的排名，通过获取Hermes EOS的内部专业知识和来自多个外部数据源的信息来产生一个单一的评级。治理因素占50%，环境和社会因素占25%。

通用磨坊的QSEG得分为87分，在食品公司中排名前十分之一。在日用消费品方面，食品的排名也高于其它行业。这两项排名都有助于公司整体估值和投资组合权重决策。我们从ESG角度对通用磨坊的乐观看法，积极影响了我们估值中的企业行为部分。从基本面来看，该分析证实了该公司的乐观前景，投资决策也与我们的模型信念一致。

定性研究

基础的、自下而上的ESG问题回顾是定量评级的补充，利用了我们与企业的接触，并提供了企业ESG业绩的最新概况。这种感觉检查确保在决策过程中考虑所有相关信息。对于包括水在内的环境问题，重要的是根据工业暴露来确定物质问题。我们将通用磨坊的收入分成七个业务领域。

然后，我们应用框架识别潜在问题和关键指标。

环境风险/问题：

• 可持续发展的产品
• 可持续供应链
• 业务的可持续性
• 与气候变化相关的风险管理（例如，对水资源稀缺和对食品可持续性的影响）

环境指标：

• 温室气体足迹和能源使用
• 采购
• 浪费

水务通用磨坊(Water General Mills)在关键指标上的排名优于同行。该分析是由Hermes EOS、外部数据源68和与公司的接触会议制定的。

订婚会议支持我们对公司努力的信心，以解决水风险作为物质业务问题。讨论了其水战略的复杂性和减少水资源模型的风险。该公司为相关流域开发了深入的评估和测量技术，优先考虑降低其供应链中的水风险的人，例如墨西哥。进展是积极的，我们将继续监测绩效。

通过治理的视角，该公司通过以下方式展示了在水领域的领导力:

• 顶级的承诺:该公司指出，领导团队负责全球责任计划和履行，定期与内部和外部专家的意见会面。
• 政策承诺：该公司的水政策是尊重“安全、清洁的饮用水和卫生设施作为一项人权，这对充分享受生活和所有人权至关重要”，并承认水对其业务的重要作用。它强调了水管理是减少运营环境影响不可或缺的一部分。
• 透明度和问责制：该公司为其可持续发展战略确定了10种优先成分，占其每年原材料支出的40%以上。每年报告这些原料100%可持续采购的进展情况。

到目前为止的进步和成功

该公司被视为可持续发展问题的部门领导者。必威体育手机版本尽管被命名为AGWATER STEWARD，但普通厂的披露到2016年的CDP水中的披露。改进区域是排水及其制造供应链。总体而言，尽管近期价格疲软，但我们对公司有积极的展望。它根据免费现金流量和未来的保证金增长期望以及交易折扣对同行的折扣是有吸引力的。公司还提供持续的股息增长，预计将继续。

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  农业供应链中水风险投资者指南

  2018年3月