苏黎世保险集团、养老金信托基金、加州教师退休系统(CalSTRS)和环境机构养老基金就经理人的选择、任命和监督进行了一系列访谈。

请描述您的监控过程。

我们与所有经理进行季度绩效评估(包括更多的定量分析)，与负责多个任务的关键经理举行年度关系会议(包括更多的定性评估，并涵盖经理实践的更多方面)。

我们正在讨论这些背景中的ESG。我们有一个内部评分过程，基于对管理人员的定性评估。每个当地投资团队和我们的区域投资经理将在许多维度上进行资产管理人员，包括绩效，服务，ESG集成等。

在监控过程中你获取了什么信息?

选择过程是关于经理的能力和他们的过程是什么样子的，而监控过程是关于经理在实践中实际做了什么，以及在投资组合中发生了什么。

我们研究投资绩效和对投资风格的任何变化，这些产品组合是否符合任务，主动管理人员在出现问题时。我们希望了解投资组合的构成以及集成ESG因素如何影响它。

您如何评估投资组合管理人员的ESG集成实例？

始终在年度关系审查中讨论ESG集成，并自2015年以来，我们讨论了每年季度绩效审查的特定投资组合的ESG绩效。

对更广泛的进程有负责任的投资有额外的阶段：一年内发出一次问卷，其中包括基于上述四个要素的问题。

一些问题是：

  • 列出所有管理我们资产的员工。
  • 披露他们是否已收到ESG问题的培训。
  • 披露他们可以访问的数据。
  • 描述这些工作人员使用的投资过程。

在所有这些步骤的基础上，作为我们内部管理者评分过程的一部分，我们将对管理者进行ESG整合评估。

你如何确定哪些投资组合经理在他们的投资决策中充分考虑了ESG因素?

不难发现一个经理人对ESG问题的适应程度，也不难发现哪些人将ESG因素纳入了投资决策，哪些人没有。当我们问这样的问题时，我们可以立即知道:

  • 为什么我们的投资组合中有XYZ证券?
  • 该投资组合拥有一种ESG评级较差的证券:告诉我更多有关它的信息。
  • 你对cop21期望了什么结果？投资组合的持有情况是什么影响？

管理者应理解是什么推动了ESG评级，并应能够解释为什么尽管存在ESG问题，但证券ABC仍在投资组合中。正是关于具体投资组合的对话揭示了这个过程的力量。如果有人只是谈论ESG评级，而没有深入探讨和评估这到底意味着什么，那么这可能是个开始，但最终还不够。

然而，我们承认，这需要时间，有时归结为个人而不是过程。我们发现，对于大型资产管理公司，在组织的不同部门管理的不同投资组合，谈话的质量可能相差很大。

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    股权投资ESG集成的实用指南

    2016年9月

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