检讨投资表现及经理整合实务、资产所有者:定期与投资经理举行监察会议;要求他们完成问卷/定期报告;和/或使用方法，如同行分析，内部评分系统和组合分析工具。

监控阶段对于评估任命经理的条款和条件的实际交付是至关重要的。这将涵盖多个领域，包括评估他们的投资方法和决策以及他们的ESG整合实践和业绩，包括他们根据授权和投资管理协议管理投资组合的能力。

评估的主题

为了使投资经理有效地执行ESG整合实践，ESG因素应系统地、明确地纳入所有投资决策。因此，关于ESG集成的问题应该包含在与上述关键评估主题相关的所有问题中。

例子问题

安全性分析与选择

  • 在报告期内，您的ESG集成流程是否有任何变化(例如，额外的资源、信息来源)?如果是这样,为什么?
  • 在报告期间，哪些集成实践/工具起作用了，哪些不起作用，为什么?
  • ESG因素如何影响投资决策的具体例子有哪些?
  • 在报告期内，您在投资组合的持仓中发现了哪些主要的ESG风险的具体例子?您采取了哪些措施来减轻这些风险?
  • 对跟踪错误的担忧是否阻止了您剥离具有高ESG风险的股份?如果有，具体例子是什么?
  • 有哪些ESG因素影响买卖决策的具体例子?例如，是否有任何例子表明你出于ESG考虑而选择了一家公司而不是另一家?
  • 有哪些具体的例子是由于ESG因素而进行的估值调整?这对投资决策有何影响?
  • 关于最近在投资组合中披露的有关X公司的股票，您为什么买进/持有/卖出该股票，或者增持/减持该股票?

活跃的所有权

  • 通过积极的所有权活动收集的ESG信息如何被用来识别投资风险和机会?这对投资决策有什么影响?
  • 你如何衡量参与的成功程度?这是可量化的吗?如果不是，定性结果是什么?
  • 投资组合经理如何参与积极的所有权活动?
  • 有哪些具体的例子是导致股票被卖出或买入的审计活动或投票结果?

评价方法

资产所有者可以使用上面列出的问题以多种方式评估投资经理的集成实践。

报告

资产所有者向投资经理索取信息的数量、频率和类型取决于授权、商定的ESG政策和做法以及资产所有者审查信息的能力。投资经理的投资流程和整合技术应包括在其报告中，并应在本报告年度定期更新其报告，并提供ESG整合的例子。

2015年，有14家英国养老基金发布了相关报告公共股权中负责任的投资报告指南，为管理人员列出了一些首选的ESG集成报告要求。

同行的分析

资产所有者可以根据可靠的投资报告或PRI的透明度报告等公开信息，执行或要求其投资顾问执行ESG整合绩效的同行分析。PRI的评估报告为管理者的ESG集成能力提供了更详细的信息。(公布这些数据是自愿的——如果资产管理公司尚未公开披露它们的数据，资产所有者应要求资产管理公司提供一份副本。)

调查问卷

问题应涵盖前一页表格中列出的评估主题，特别关注投资组合构建和股票选择。调查问卷中的信息应成为监测会议讨论的基础(下文详细说明)。

会议

ESG整合应该与投资业绩一起讨论。资产所有者应确保他们与关键决策者会面，如投资分析师、投资组合经理和ESG团队。

会议应讨论投资组合的投资业绩、投资组合中的投资风险水平、投资流程和整合实践发生了哪些变化，以及投资经理是否积极、成功地将ESG因素纳入投资决策。

针对esg的问题应该集中在整合实践、投资组合构建和股票选择决策上，包括具体的股票和行业例子，这些例子可以展示经理人的整合技术，并显示他们负责任的投资信念水平。他们应该提及对公司有重大意义的具体问题——例如银行的网络风险、供应链中的劳工标准——而不仅仅是泛泛地提及ESG。

面试:苏黎世保险集团

面试:养老金信托

面试:加州教师退休系统(CalSTRS)

面试:环境署养老基金

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主题

关于股权投资的ESG整合的实用指南